استمرت دورة التيسير النقدي العالمية في أكتوبر، حيث خفضت البنوك المركزية في مختلف الاقتصادات المتقدمة والناشئة أسعار الفائدة قبل أكبر حدث جيوسياسي هذا العام، الانتخابات الأمريكية.

خفضت ثلاثة من البنوك المركزية الأربعة التي تشرف على العملات العشر الأكثر تداولًا والتي عقدت اجتماعات في أكتوبر أسعار الفائدة المرجعية. خفضت البنوك المركزية في نيوزيلندا وكندا كل منهما 50 نقطة أساس من أسعار الفائدة بينما خفض البنك المركزي الأوروبي 25 نقطة أساس.

أبقى اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير بينما لم يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وكذلك البنوك المركزية في أستراليا وسويسرا والنرويج والمملكة المتحدة اجتماعات لتحديد أسعار الفائدة.

انتقل الاهتمام الآن إلى مدى عمق وطول دورة خفض أسعار الفائدة في الأسواق المتقدمة.

قد تلعب نتائج الانتخابات الأمريكية دورًا رئيسيًا في تشكيل السياسة النقدية الأمريكية والعالمية في المستقبل، حيث من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الخميس.

يُنظر إلى المرشحة الديمقراطية كامالا هاريس على أنها تحافظ على الوضع الراهن على نطاق واسع من حيث النمو والتضخم في أكبر اقتصاد في العالم. كان المرشح الجمهوري دونالد ترامب قد تعهد بزيادة التعريفات التجارية، مما قد يؤدي على الأرجح إلى إشعال حرب تجارية متبادلة، والتي من المحتمل أن تكون تضخمية وتحد من إمكانية خفض أسعار الفائدة.

في الأسواق الناشئة، عقد 13 من عينة رويترز المكونة من 18 بنكًا مركزيًا في الاقتصادات النامية اجتماعات لتحديد أسعار الفائدة في أكتوبر. قدم ستة منهم تخفيضات، حيث خفضت الصين وكوريا الجنوبية وتايلاند والفلبين وتشيلي معاييرها بمقدار 25 نقطة أساس لكل منها وخفضت كولومبيا بمقدار 50 نقطة أساس. كانت روسيا هي البنك المركزي الوحيد في الأسواق الناشئة الذي رفع أسعار الفائدة بمقدار 200 نقطة أساس، بينما أبقت البنوك الستة المتبقية أسعار الفائدة دون تغيير.

لقد سبقت البنوك المركزية في الأسواق الناشئة نظيراتها في الأسواق المتقدمة في أحدث دورة لخفض أسعار الفائدة. وقال المحللون إن التيسير الأخير من جانب صناع السياسات في الدول النامية عزز سندات الأسواق الناشئة هذا العام.

وقال جان بويفين، رئيس معهد بلاك روك للاستثمار في مذكرة للعملاء: "نعتقد أن تخفيضات أسعار الفائدة هذه قد تتوقف مؤقتًا قريبًا".

أدت أحدث التحركات في الأسواق الناشئة إلى رفع إجمالي التخفيضات منذ بداية العام إلى 1710 نقاط أساس عبر 42 تحركًا - متجاوزة إجمالي العام الماضي البالغ 945 نقطة أساس من التيسير.

بلغ إجمالي الزيادات حتى الآن في عام 2024  نحو 1300 نقطة أساس.